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近一月IPO、再融资规模同比降逾六成 维持一二级市场平衡关键在增量资金入市
发布日期:2023-12-18 14:13    点击次数:146

  为统筹一二级市场平衡,8月27日,证监会作出优化IPO、再融资监管安排,至今已经一个月。近一个月内,IPO、再融资规模同比降幅超过六成,多家公司终止定增(含并购重组配套募资,下同),部分公司下调定增募资规模,还有公司延长定增有效期……一级市场融资节奏已经明显放缓。

  市场人士表示,IPO和再融资规模下降,传递出监管呵护二级市场的态度,对于维持一二级市场动态平衡有一定作用。从长期来看,维持一二级市场平衡,更重要的是从投资端引入更多增量资金。而活跃资本市场,要实现投融资规模“双增”的正向平衡。

  一级市场融资规模下降

  自优化IPO、再融资监管安排出台以来,一级市场募资节奏放缓,募资规模明显下降。数据显示,8月28日至9月26日,20家公司登陆A股,同比下降54.55%,20家公司上市募资合计191.55亿元,同比下降65.19%;再融资方面,A股再融资规模443.94亿元(定增募资295.87亿元、可转债募资118.07亿元,优先股募资30亿元),同比下降59.44%。综合来看,近一个月内A股IPO、再融资规模合计635.49亿元,同比下降61.36%。

  创金合信基金首席经济学家魏凤春对《》记者表示,一级市场融资规模下降,一二级市场差距弱化,对维持一二级市场动态平衡起到一定作用。但是,近期二级市场成交量、成交额下降,说明仅靠控制一级市场融资规模还远远不够,还需要从投资端引入中长期资金。

  某券商投行人士亦对《》记者表示,IPO、再融资规模下降,传递了监管部门的态度,即积极推动一二级市场平衡,呵护二级市场。不过,从当前二级市场情况来看,重点还是需进一步提振信心。影响投资者信心的因素有很多,融资仅仅是其中一项。

  19家公司终止定增

  一级市场融资规模下降的同时,近一个月,终止定增的公司数量亦增多。

  数据显示,8月28日至9月26日,有19家公司终止定增计划,其中4家公司为重组配套募资,远超去年同期终止定增公司数量(8家,其中2家为重组配套募资)。对于定增终止原因,大多数公司表示,综合考虑外部宏观环境或资本市场环境,并结合公司实际情况等,终止定增或重组事项。部分公司表示,将根据市场情况适时重新申报。

  4家终止重组配套募资公司中,创世纪(300083)重组配套募资事项于去年11月份已获得证监会注册批复。对于此次取消配套募资的原因,创世纪表示,当前公司股价处于低位,经综合考虑公司实际情况、资本市场状况等因素,在充分听取广大投资者意见后,经过审慎研究,基于维护全体股东利益的目的,公司决定取消发行股份购买资产配套资金募集,在证监会同意注册批复文件的有效期内不再发行股票,原募投项目建设将以自有资金或自筹资金投入开展。

  魏凤春表示,近一个月定增终止数量增多主要有两方面原因:一方面是因为监管要求,另一方面是上市公司从长计议,根据市场情况进行的动态调整。

  证监会此前表示,对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资,实施预沟通机制,关注融资必要性和发行时机;对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资,适当限制其融资间隔、融资规模。

  多家公司下调定增募资额

  除了终止定增外,还有部分公司下调定增募资规模,调整募集资金投向,延长定增批文有效期等。如9月26日,新城控股(601155)公告称,将定增募集资金总额不超过80亿元调整为45亿元;9月25日,祥鑫科技(002965)延长定增有效期,自原届满之日起延长至证监会出具的批复有效期届满日;9月23日,中泰证券(600918)修改定增预案,在定增募资规模不变的背景下,新增2项募投项目。

  谈及上市公司对融资计划的调整,川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示,上市公司制定好合理的再融资计划,并将所融资资金用于公司实际发展,是投资者关注的内容。规范定增行为,也是当前市场的重要变化,因此不少企业对再融资计划也做出了动态调整。

  魏凤春表示,上市公司调整募资规模,改变募资投向等,是主动适应市场形势变化以及监管政策要求进行的积极调整,对于活跃资本市场具有一定影响。从长期来看,“开源”比“节流”更有利于资本市场稳定健康发展,实现融资规模和投资规模同时增长的正向平衡,是活跃资本市场的理想状态。